Зубаревич: Достигшую потолка экономику РФ придется медленно «остужать»

О степени перегрева российской экономики в 2024 году, влиянии санкций, налоговой реформе и сценариях ближайшего финансового будущего в интервью каналу «Редакция»* рассказала профессор МГУ, доктор географических наук Наталья Зубаревич.

По словам эксперта, в прошлом году наблюдался восстановительный рост, когда большинство показателей постепенно начало возвращаться на «доСВОшный» уровень – это касается промышленности, строительства жилья и даже розничной торговли, которой почти удалось выйти в ноль, если бы не резкое падение продаж автомобилей. Также не наблюдалось и такого типичного для кризисных тенденций явления, как падение инвестиций – наоборот, за первый квартал т.г. скорость их роста достигла почти 15%!

Правда, за последние полгода нельзя не отметить факт замедления увеличения всех вышеперечисленных показателей – таким образом, мы приближаемся к некоему «потолку», даже с учетом сильно выросшего ВПК. Главными ограничительными причинами тут, по мнению Зубаревич, являются два фактора – люди и мощности, которые в России сегодня составляют основной дефицит. Особенно тревожит специалистов падение роста темпов ввода жилья до 1,5% за январь-март 2024 вследствие завершения программ льготной ипотеки.

Слава Богу, что этот перегрев пока не оборачивается резким схлопыванием, а всего лишь плавным спадом в большинстве отраслей. Правда, это не относится к потребительскому ритейлу, так как номинальная зарплата в организациях по-прежнему продолжает расти повсеместно – проблемы здесь могут наблюдаться у ИП и самозанятых, по которым информации просто нет. Всем остальным приходится гнаться за «военкой», которая денежным пылесосом стягивает на себя рабочую силу – главными жертвами в данной ситуации станут агросектор и малое предпринимательство, констатирует Наталья Васильевна.

Работников на всех явно не хватает, и сокращение числа мигрантов усугубляет эту проблему – несмотря на то, что многие из вновь прибывших быстро получают гражданство РФ, положительное сальдо миграции уменьшилось почти вдвое. Что касается бюджетных поступлений на разных уровнях, пока властям удается наскрести по сусекам достаточно для выплат по обязательствам, однако в 2025 году для регионов этот вопрос будет стоять более остро, так как весь эффект от налоговых прибавок в размере 2,6 трлн рублей заберет к себе федеральный центр.

Результаты импортозамещения Зубаревич оценивает в целом положительно, особенно в части продовольствия – согласно ее оценке, здесь мы уже вышли на самообеспечение и активно наращиваем экспорт. Однако это, увы, не касается технологически сложной продукции вроде самолетов или электроники – хорошо, что многие категории нам замещает Китай, однако и тут возникает «затык» в платежах из-за боязни банков КНР вторичных санкций.

Бороться с инфляцией до тех пор, пока государство не перестанет впрыскивать деньги в экономику в таких больших масштабах, почти бесполезно, полагает экономист – поможет здесь разве что схлопывание раздутого льготной ставкой ипотечного пузыря. При этом закредитованность россиян в потребительской сфере стремительно растет, и это можно объяснить во многом финансовой безграмотностью нашего населения. В целом сегодня делать прогнозы – дело неблагодарное, так как за последние 2,5 года тренды в экономике часто менялись, и ожидания специалистов не оправдывались, делает вывод эксперт.

* Пивоваров А.В. признан Минюстом РФ иностранным агентом